Las medidas anunciadas hace escasas horas por el Banco Central Europeo (BCE)
suponen, según el Robert Tornabell, catedrático de Banca de ESADE Business &
Law School, un “cambio de rumbo de la política monetaria europea”, en el que
destaca la decisión que autoriza la compra de deuda de las empresas: “Una
medida que favorece la economía real y que sigue la senda que ya inició la
Reserva Federal de Estados Unidos hace siete años”.
Junto con esta medida, el catedrático destaca otros cuatro puntos
importantes del nuevo plan del presidente del BCE, Mario Draghi: “La
ampliación de la cantidad mensual que se destinará a la compra de deuda
pública y activos bancarios [de 60.000 a 80.000 millones de euros]; la
ampliación de plazos para la refinanciación de entidades financieras, además
a tipo cero, y las rebajas del interés que tendrán que pagar los bancos que
depositen sus excedentes en el BCE [del -0,30% al -0,40%], y la de los tipos
de interés generales [del 0,05% al 0%]”. Para Tornabell, este último punto
favorecerá las transacciones del mercado interbancario y facilitará la
bajada del Euribor a tres meses y, muy probablemente, a seis”.
Medidas contra la deflación
El catedrático de Banca de ESADE Business & Law School explica estas medidas
desde la intención de Mario Draghi “de hacer crecer más rápido a la Eurozona
para conseguir un aumento de la inflación hasta el 2%, sin rebasarlo”. “Pero
el presidente del BCE lo deja claro—recalca Tornabell—; el crecimiento no
puede pasar solo por lo que decida Frankfurt, sino por las acciones de los
gobiernos: reformas, infraestructuras, obra pública…”. “En ese sentido, cabe
destacar el aumento del gasto público que está generando la ola de
refugiados que está viviendo Europa; que ayuda a relajar las medidas de
austeridad y que suaviza las políticas fiscales”, añade Tornabell.
Por último, el profesor destaca que “Mario Draghi tenía que luchar contra la
deflación, pues ésta incrementa el valor real de la deuda, y la zona Euro
está muy endeudada”, y que “cuarenta minutos antes del cierre Ibex 35, éste
ganaba más de 2% y los bancos han sido los más beneficiados, con mejoras por
encima del cinco por ciento”.
