Por fin Europa limita la venta de los CFDs

Publicado el martes, 3 julio 2018
Juan Ignacio Navas, socio-director de Navas & Cusí

Juan Ignacio Navas, socio-director de Navas & Cusí

Desde este lunes 2 de julio, la CNMV europea (ESMA) proh√≠be las operaciones binarias en todo el espacio europeo. El despacho especializado en derecho bancario, financiero y europeo, Navas & Cus√≠, se felicita de que la Uni√≥n Europea se haya decidido a limitar los CFDs. ‚ÄúEn diciembre de 2016 nuestro despacho ya present√≥ una petici√≥n a la CNMV pidiendo la limitaci√≥n de la comercializaci√≥n de los CFDs a los minoristas. Hemos tardado en ser escuchados, pero finalmente la regulaci√≥n limitativa ha llegado‚ÄĚ, se√Īala orgulloso Juan Ignacio Navas, socio-director de Navas & Cus√≠.

La decisi√≥n ha sido tomada por la ESMA, la autoridad europea de mercado y valores, a quien la MiFID II otorga capacidad limitatoria e incluso prohibitiva. ‚ÄúLa ESMA se ha estrenado con los CFDs y nos parece muy bien porque hasta la fecha hab√≠a una enorme dispersi√≥n de pol√≠ticas dentro de la UE‚ÄĚ, se√Īala Navas. B√©lgica, por ejemplo, hab√≠a prohibido la comercializaci√≥n entre particulares y Francia y Holanda prohibieron su publicidad.

Adem√°s, Gran Breta√Īa obligaba a advertir del riesgo y publicitar los ratios de p√©rdida. Adem√°s, hab√≠a limitado el apalancamiento a 25:1 para clientes con menos de 12 meses de experiencia y a 50:1 en general. Por √ļltimo, tambi√©n hab√≠an prohibido los bonos de bienvenida. ‚ÄúUno invert√≠a 1000 libras y la gestora le ‚Äėregalaba‚Äô 5.000. Lo del regalo es una manera de hablar porque en el 82% de los casos el cliente minorista perd√≠a‚ÄĚ, explica Navas.

Francia tambi√©n estaba preocupada. En 2015 el regulador franc√©s AMF hab√≠a denunciado el incremento de quejas por los CFDs. Se pas√≥ de 64 quejas en el 2011 a 1.656 en el 2015. En el 89% de los casos de clientes minoristas hubo p√©rdidas. Y adem√°s muy abultadas: para una inversi√≥n media de 1.843‚ā¨ la p√©rdida pod√≠a ascender a 10.887‚ā¨. ‚ÄúEl apalancamiento permite apostar por m√°s de lo que inviertes; por eso puedes perder mucho m√°s de lo aportado‚ÄĚ, explica Navas.

La situaci√≥n en Espa√Īa no era mejor. La CNMV estudi√≥ a 8.000 clientes que supon√≠an el 85% del mercado; en el 75% de los casos hubo p√©rdidas. ‚ÄúA pesar de la contundencia de la realidad, hasta ahora la CNMV se hab√≠a limitado a advertir que los CFDs s√≥lo eran adecuados para clientes con amplia experiencia en mercados vol√°tiles; ahora, gracias a la Uni√≥n Europea, tendremos una regulaci√≥n mucho m√°s estricta, que es lo que el mercado estaba reclamando‚ÄĚ, se√Īala el socio-director de navascusi.com.

En concreto, la nueva regulaci√≥n de la ESMA proh√≠be las operaciones binarias en todo el espacio europeo desde el 2 de julio. Y desde el 2 de agosto limita las operaciones en CFDs similares a las ya establecidas en el Reino Unido. Se limita el apalancamiento, se proh√≠be perder m√°s de lo invertido, se proh√≠ben los bonos de bienvenida y se obliga a informar del riesgo de la operaci√≥n de manera clara y transparente. ‚ÄúUna buena noticia que llev√°bamos meses reclamando en defensa del inter√©s del minoritario‚ÄĚ, se√Īala Navas.

En principio la regulaci√≥n europea tendr√° una duraci√≥n de 3 meses, aunque se puede prorrogar indefinidamente en funci√≥n del resultado. ‚ÄúEstamos seguros de que las autoridades valorar√°n positivamente estas limitaciones porque no era aceptable un mercado en donde de manera sistem√°tica los clientes minoritarios perdieran mucho m√°s de lo que hab√≠an invertido‚ÄĚ, concluye el socio-director de navascusi.com

Limites al apalancamiento:

30:1. Para las divisas más estables: dólar estadounidense, euro, yen, libra esterlina, dólar canadiense y franco suizo

20:1 Para el resto de divisas, el oro y los índices más reconocidos: FTSE100, CAC40, Dax30, Dow Jones, SP500, Nasdaq, Nasdaq100, Nikkei, ASX200 y EURO Stoxx50

10:1 Para la plata, el petróleo, el gas y otros índices bursátiles, entre ellos el Ibex 35

5:1 Para los valores burs√°tiles individualizados

2:1 Para las criptomonedas: bitcoin, ethereum, dash, ripple, litecóin


Navas & Cusi

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