El valor de las operaciones de fusiones y adquisiciones (M&A) parece que por fin va a superar los niveles anteriores a la crisis financiera. El apetito inversor de empresas, inversores estratégicos y fondos de capital riesgo permanecen  inalterados a pesar de factores macroeconómicos que muchos preveían que harían fracasar la confianza, según el estudio M&A Insights realizado por la firma de abogados internacional Allen & Overy. De acuerdo con la información publicada por Mergermarket, el valor de las operaciones de M&A aumentó un 19% (1.047.000 millones de USD) en el tercer trimestre en comparación con el año anterior. Sin embargo, el número de operaciones descendió un 13% (3.697 operaciones en el tercer trimestre de 2015 frente a 4.467 operaciones en el tercer trimestre de 2014), lo que ha sido una tendencia constante a lo largo del año, a pesar de que el mercado está disfrutando de un número record de grandes operaciones estratégicas.

Las operaciones del sector financiero han generado un fuerte rendimiento este trimestre, hasta alcanzar un 68% interanual. En lo que va de año, el valor de las operaciones en el sector, que se sitúa en 301.600 millones de USD, ya supera el valor total de las operaciones efectuadas en 2014 y 2013. La actividad viene impulsada principalmente por la consolidación del sector bancario estadounidense y del sector de seguros a nivel global.

Las operaciones estratégicas en la industria de bebidas han provocado un gran revuelo este trimestre para el sector del consumo, que ha experimentado menos operaciones que en el trimestre anterior pero de valor mucho más elevado. Una de las operaciones destacadas del trimestre ha sido la fusión de las principales embotelladoras europeas de Coca-Cola para crear la mayor embotelladora independiente de Coca-Cola del mundo.  

El sector de las tecnologías, medios de comunicación y las telecomunicaciones (TMT) ha vivido un periodo más tranquilo en comparación con la primera mitad del año, si bien, se han llevado a cabo una serie de operaciones significativas, incluida la fusión de VimpelCom entre Italia S.p.A. y WIND Telecomunicazioni S.p.A.

Durante este trimestre también hemos visto fondos de capital riesgo que han sido más activos, ya que los altos niveles de confianza y la disponibilidad de activos apropiados han generado la situación idónea para invertir sus fondos y realizar adquisiciones después de muchos trimestres centrados fundamentalmente en vender. En el tercer trimestre se han anunciado un gran número de operaciones por parte de fondos de capital riesgo y todo apunta a que va a ser un final de año muy activo para este sector a nivel global.

Mercado de M&A en España

Antoni Valverde, socio del departamento mercantil de Allen & Overy, comenta: “Si bien los actores hemos observado una mayor calma durante el tercer trimestre del año, quizás debido a las próximas elecciones generales, España repite como el noveno mercado más atractivo para la inversión extranjera, tras registrarse 47 operaciones por un valor conjunto de 11.555  millones de USD”. El número de operaciones es mayor con respecto al registrado en el mismo periodo de 2014.

En este último periodo de 2015, el valor de las operaciones de M&A ha ascendido hasta un total de 43.500 millones de euros, frente a 21.700 millones de euros que es la cifra alcanzada en el mismo periodo del año anterior.  

En relación con la inversión extranjera podríamos destacar que Estados Unidos es el país que más transacciones ha llevado a cabo en España en este periodo, con un valor total de 7.593 millones de euros, seguido de Reino Unido, Francia y Alemania.

Ranking mercados por operaciones de M&A en el extranjero, tercer trimestre 2015

Ranking de mercados objetivo para operaciones de M&A, tercer trimestre 2015

El M&A Index ofrece una perspectiva sobre el mercado así como la opinión de los socios de Allen & Overy. Está respaldado por un análisis trimestral independiente sobre los distintos tipos de operaciones de fusión y adquisición a escala mundial (de más de 100 millones de dólares), así como por el análisis de los principales compradores mundiales en el extranjero y sus mercados objetivos. Las cifras están basadas en las operaciones internacionales de M&A de un valor superior a 100 millones de dólares. Fuente: The Mergermarket Group.